hình ảnh

Đọc Chậm

Posted on by admin

Sau một tuần sống trong xã hội phụ thuộc vào WeChat, mình đã được trả về xã hội phụ thuộc vào Facebook 🙂

Mình đi Fudan University ở Thượng Hải dự hội thảo Accounting Business Research – Fudan Uni, cũng là kỷ niệm 40 năm trường kinh doanh của Fudan thành lập.

Nói chung tuần này cũng không có sóng gió gì lớn lắm với mình, chỉ update một số view và nghe ngóng, tận mắt chứng kiến những thay đổi trong thương chiến Mỹ-Trung ở xã hội Trung Quốc.

Cơ bản là không có thay đổi gì quá đáng kể ngoại trừ quan điểm thận trọng hay thậm chí có đôi chút không ưa hành xử của chính quyền Mỹ gia tăng trong cái vòng tròn connection nhỏ của mình với Trung Quốc. Tuy nhiên, chính những người đó đang gia tăng connection với các đối tác Trung Quốc, bao gồm việc cái hội thảo của mình tham dự có 2 speakers là top researcher người Mỹ và một trường top ở Trung Quốc như Fudan lại chưng ra cái bảng với mấy chương trình MBA hợp tác với trường top của Mỹ ngay đường vào building.

Thương chiến Mỹ-Trung hiện tại vì vậy chỉ làm cho hình thái hợp tác khác đi, nhưng nó vẫn sẽ tiếp tục. Đồng thời nó khiến Trung Quốc tận dụng cơ hội để lôi kéo các nước khác về phe mình, trong khi những nước khác thì tìm cách đi dây trong mối quan hệ này.

Sau chuyến đi này mình củng cố 5 view của mình:

  1. Tất cả các bên đều cần nhau, vì vậy thương mại toàn cầu có thể tạm thời gặp trục trặc, nhưng nó phải tiếp tục.

  2. Những nỗ lực giải quyết bài toán an cư của Trung Quốc đang thất bại, ít nhất là ở thành phố lớn như Thượng Hải. Không chỉ đa số người trẻ không thể mua nhà ở đó, mà sự bất bình đẳng trong cơ hội và thu nhập là rất lớn.

  3. Khả năng rất cao mô hình trung tâm tài chính của VN sẽ không hướng về Dubai hay Sing mà dần dần là sẽ đi về phía mô hình quản lý kiểu Thượng Hải vì nhiều quan điểm tương đồng.

  4. Trung Quốc sẽ có nhiều đột phá trong lĩnh vực AI vì khả năng cho phép áp dụng và lượng dữ liệu lớn của họ đối với thị trường Trung Quốc. Thế giới nhiều khả năng sẽ phân cực khi các ứng dụng AI cho người China do công ty tech China dẫn đầu và phần còn lại do các Big Tech Mỹ chiếm sóng. Người Châu Âu sẽ bị bỏ lại phía sau với góc nhìn bảo vệ quyền của người dân về data quá mức.

  5. Câu chuyện “Sing vượt Hong Kong” có lý lẽ của nó, nhưng với khoảng cách hiện tại, ai nói nó sẽ diễn ra trong 5 năm tới hay thậm chí 10 năm thì mình nghĩ là bà con vẫn chưa hiểu cái quy mô thị trường Hong Kong cả chính thức và sóng ngầm nó kinh đến như thế nào.

Một vài góc nhìn mới: những cái mà người ta nói về hạ tầng kinh khủng hay sự tiến bộ của Trung Quốc là thật, nhưng nếu đặt nó trong tổng thể góc nhìn về toàn xã hội, nó vẫn còn rất hạn chế.

  1. Sân bay và hãng máy bay vẫn rất củ chuối, nếu so với mặt bằng Sing, Dubai, Qatar, hay một số anh em xịn của Châu Âu.

  2. Lượng người dân TQ có passport và có khả năng nói tiếng Anh (nói nha, chứ không phải nói tốt, nghĩa là 1 chữ họ cũng không nói được) còn rất hạn chế.

  3. Số đông mấy bạn trẻ TQ vẫn đang đua 9/9/7 (không chỉ 9/9/6 đâu). Mấy bạn VN đừng bắt chước! Mà dân TQ nó đông mà nó liều mạng như vậy, thì bảo sao nhiều thứ TQ sản xuất quá rẻ và quá nhanh.

Một vài update về thị trường

Tuần này mình chủ yếu nhận tin từ anh em thay vì tự view thị trường vì schedule của mình ở TQ quá bận, nên chỉ có vài view đơn giản:

  1. Khả năng Fed cắt lãi suất tăng lên, khả năng cắt 0,5% vẫn khá thấp. Thị trường vẫn view chủ yếu là sẽ cắt 0,25%, với chừng 10% là cắt 0,5%.

  2. Fed chịu áp lực lớn sau số liệu việc làm vừa qua và view của một số Fed Gov là lạm phát sẽ chỉ khoảng hơn 3% năm nay và sẽ về 2.x% vào năm sau. Như vậy rủi ro lạm phát là tạm thời và vì vậy cắt lãi suất là hợp lý.

  3. Thị trường sẽ phải loay hoay giữa 2 dòng tin: 1 là Fed cắt lãi suất, 2 là thị trường lao động Mỹ suy yếu, liệu có gây suy thoái không? View của mình là về cơ bản, kinh tế Mỹ vẫn ổn và do đó Fed cắt lãi suất đủ nhanh thì sẽ tốt.

  4. Bond yield và giá vàng là câu chuyện thú vị trong tuần với việc nhà đầu tư đang bán long-term bond và mua vàng, phản ánh lo ngại về lạm phát dài hạn cũng như thiếu niềm tin vào đồng đôla Mỹ trong dài hạn khi thấy ông Mỹ và các nước vay nợ kinh hồn.

  5. Đây là một năm biến chuyển lớn trong đầu tư công. Thay vì phải hò hét như mấy năm trước mà vẫn dưới 80%, năm nay Việt Nam đã đạt phân bổ vốn 95%. Một sự thay đổi có tính bản lề.

    Bài đọc mình giới thiệu tuần này

    Ông Trump và phép thử tính độc lập của Fed – Bài viết của mình tuần này đăng trên SGDTTC.

    Tuần này mình đi nhiều nên không có đọc gì thú vị, toàn những thứ rất kỹ thuật, nhưng mà mình cảm thấy rất ấn tượng với các bạn cày 9/9/7 ở đại học Fudan. Mình giới thiệu lại bài viết sau đây của mình cho bạn nào chưa đọc.

    Với một nước đông dân, mà còn chăm chỉ như vậy, thì mình muốn vượt họ, không thể thiếu sự chăm chỉ.

    Bạn nào chưa đăng ký Đọc Chậm mà muốn qua năm mới có mấy bài như vầy để đọc cuối tuần thì có thể đăng ký ở bên dưới nha, hổng tốn tiền.